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每股净资产价值_Net Asset Value Per Share

每股净资产价值（NAVPS）是什么？​

每股净资产价值（NAVPS）是指共同基金、交易所交易基金（ETF）或封闭式基金每股的净资产价值。它是通过将基金或公司的总净资产价值除以流通在外的股份数量来计算的。也被称为每股账面价值。

主要要点​

  • NAVPS代表共同基金、ETF或封闭式基金每股的价值。
  • 通常与开放式共同基金相关，因为这些基金的股份是在其净资产价值处赎回的。
  • 然而，封闭式基金和ETF的市场价格和NAVPS可能会有所不同。

如何计算每股净资产价值（NAVPS）​

每股净资产价值（NAVPS）通过将净资产价值除以流通在外的股份数量来计算。

计算NAVPS的公式为：

每股净资产价值=NAV流通股份数其中：NAV=资产−负债\begin{aligned} &\text{每股净资产价值} = \frac{ \text{NAV} }{ \text{流通股份数} }\\ &\textbf{其中：} \\ &\text{NAV} = \text{资产} - \text{负债} \\ \end{aligned}

每股净资产价值（NAVPS）通常与开放式或共同基金相关，因为在美国证券交易委员会（SEC）注册的此类基金的股份是在其净资产价值处赎回的。

根据上述每股净资产价值（NAVPS）公式，资产包括基金投资的总市场价值、现金及现金等价物、应收款项和应计收入。负债则等于总短期和长期负债，加上所有应计费用，如员工薪资、公用事业费用和其他运营费用。总费用可能是相当可观的，因为管理费用、分配和营销费用、转账代理费用、保管和审计费用都可能包括在内。

每股净资产价值（NAVPS）的示例​

考虑一个拥有750万股份的共同基金，其投资额为5亿美元，现金为1500万美元，应收款150万美元，应计收入25万美元。负债方面，该基金有2000万美元的短期负债和500万美元的长期负债。此外，该基金还有35000美元的应计运营费用和15000美元的其他应计费用。资产、负债和NAVPS的计算如下：

资产= $500,000,000+$15,000,000+$1,500,000资产 =+ $250,000=$516,750,000负债= $20,000,000+$5,000,000+$35,000负债 =+ $15,000=$25,050,000NAVPS= $516,750,000−$25,050,0007,500,000= $491,700,0007,500,000=$65.56\begin{aligned} \text{资产} =& \ \$500,000,000 + \$15,000,000 + \$1,500,000 \\ \phantom{\text{资产 =}} &+ \ \$250,000 = \$516,750,000 \\ \text{负债} =& \ \$20,000,000 + \$5,000,000 + \$35,000 \\ \phantom{\text{负债 =}} &+ \ \$15,000 = \$25,050,000 \\ \text{NAVPS} =& \ \frac{ \$516,750,000 - \$25,050,000 }{ 7,500,000 } \\ =& \ \frac{ \$491,700,000 }{ 7,500,000 } = \$65.56 \\ \end{aligned}

对于共同基金和ETF来说，NAVPS通常在Morningstar等网站上可以很容易找到。

如上所述，ETF的市场价格和NAVPS可能存在差异。例如，截至2022年8月29日，SPDR S&P 500 ETF的市场价格为402.63美元，而其NAVPS在Morningstar上记录为405.24美元。[1]

对于共同基金，NAVPS是每天交易结束时买卖股份的价格。交易所交易基金（ETF）和封闭式基金不同，它们在整个交易日内像股票一样交易。由于这些类型的基金受市场力量的影响，其NAVPS可能与实际的买卖价格有所偏离。

ETF和封闭式基金的NAVPS价值在交易日结束时计算并报告，但在整个交易日内实时更新多次。

使用每股净资产价值（NAVPS）的局限性​

在上市公司的财务报表中，NAVPS或每股账面价值通常低于市场价格。历史成本会计原则常常低估某些资产的价值，加上市场的供求力量，通常会推动股票价格高于每股账面价值的评估。

了解更多关于每股净资产价值（NAVPS）​

有关相关见解，请进一步了解ETF的NAVPS与市场价格之间的区别。

我是否应该投资于高NAVPS的共同基金？​

一些投资者可能错误地认为高NAVPS意味着过于昂贵，并且回报率很低。然而，无论NAVPS高低，共同基金都可能表现良好，因为NAVPS并不是基金表现的指标。

NAVPS仅仅是每单位的美元金额。如果你有20000美元用于投资，你可以购买200个NAVPS为100美元的共同基金的单位，或100个NAVPS为200美元的共同基金的单位。

共同基金的NAVPS值是在美国股市闭市后每天更新一次。封闭式基金不需要每天更新它们的NAVPS。

共同基金的NAVPS值每天在美国股市闭市后于东部标准时间下午4点公布。没有规定时间限制要求共同基金向监管机构更新和提交其NAVPS。通常情况下，NAVPS在下午4点到6点之间公布。如需了解更多，请阅读“共同基金何时更新其价格？”

总结​

每股净资产价值（NAVPS）也称为每股账面价值，是共同基金、ETF或封闭式基金每股的价值。它在美国股市闭市后每天公布，尽管特定基金的实际每股市场价格可能高于其NAVPS。在交易日中，特定基金的实际NAVPS值可能会每分钟更新多次。

参考文献​

[1] Morningstar. "SPDR S&P 500 ETF Trust." Accessed Aug. 29, 2022.